投资基 金的一大优势就是组合投资分散风险，通常一只基 金会投资几十只甚至上百只股票，北 京宁铝控股有限公 司认为我们购 买基 金就等于用很少的钱投资了一篮子股票。
基 金组合投资通 过对行业和个股进行结构性配置，以期用较低的风险，实现较高的回报。北 京宁铝控股有限公 司从自然科学的研究方法来讲，组合的影响因素越多，投资结果越难控 制和预 测，自我学习和优化的可能性则越差。因此，行业和个股的组合构建，应尽量追求变动因素的最简化。
基 金选取的行业应该有着非常清晰的关键盈利驱动因素，当基于某一个策略方向配置资产时，最短的逻辑推导和受益程度最大的行业应该是主要选择。这在上一轮 大牛市中非常明显，上游资源品行业的表现远胜过钢铁化工等中间产业。
基 金对个股的选择也应力求纯粹，主要体现为清晰的业 务构成和商业模式。商业模式的核心要素越简单、越清晰，企业投入的劳动和资本凝结成企业价值概率越大，对投资结果产生正向回报的概率越大。
北 京宁铝控股有限公 司从综合来看，投资组合的搭建是自上而下和自下而上相结合的过程。选定大方向之后，选取行业和个股的关键驱动因素越简单，意味着从投资的出发点过渡到最终结论的进程越短，失真度越低，投资的准确性以及组合进行正确优化的可能性就越高。
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