近日，国内知名财经媒体老虎财经的一篇报道，令少儿英语培训机构“哒哒英语”陷入舆论漩涡。该报道称，哒哒英语可能存在严重的财务问题，并存在过度使用家长存款的问题。去年哒哒英语准B轮投资方调查发现后拒绝投资，由此导致哒哒英语B轮融资延后大半年。
尽管哒哒英语否认了上述指责。不过，联系起近日坊间流出的一份哒哒英语上半年广告投放费用清单，哒哒英语财务状况恶化的情况，确实不容乐观。
三个月烧掉6066万元，哒哒英语下半年资金状况堪忧
▲ 哒哒英语广告投放费用清单，图片来自网络。
据这份被泄露的广告投放费用清单显示，仅仅在今年3、4、5三个月的时间里，哒哒英语市场广告投放花费就达到了6066万元，而这三个月还只是全年销售的淡季。据知情人透露，哒哒英语在上半年已经烧掉了全年70%的市场费用，且转化效果不佳。目前，哒哒英语内部正在讨论下半年的预算来源问题。
实际上，每年的寒暑假以及假期前一个月，才是在线教育广告投放的高峰期。忙于扩张的哒哒英语似乎并没有控制住烧钱的节奏，他们在淡季就消耗了太多市场预算。
除了市场广告，让哒哒英语烧钱的还有大牌明星代言、日常软文、电话销售、线下推介活动等市场项目。此外，师资、课程购买以及人力开支也是公司开支的“黑洞”。按照一个季度广告消耗6000万元计算，哒哒英语一季度资金消耗总量可能超过1亿元。以此预估，其一年消耗的资金总额可能多达4亿元。
但是，哒哒英语过去的融资规模，并无法填补烧钱带来的巨大窟窿。知情人士透露，哒哒英语如果不能顺利拿下更多融资，其下半年财务状况可能捉襟见肘。公开的数据显示，从2014年9月开始，哒哒英语一共有过4次小规模融资，每一轮融资都拒绝对外透露具体融资额。例如哒哒英语的上一轮B+融资发生在去年12月，对外宣称融资额“数亿元”，但据知情人指出，其实际融资额仅为9000万元人民币。在随后长达7个月时间里，哒哒英语并没有拿到新的融资。
来自投资圈的消息是，哒哒英语正在渴求下一轮融资，以解决资金的燃眉之急。不过，它的融资进程并不顺利。
令众多投资人担心的，还有对整个行业的担忧。据艾瑞数据显示，2016年在线少儿英语市场规模达19亿元，其中VIPKID一家就占据50%以上的规模。哒哒英语、VIPABC、沪江网等数百家企业共同瓜分剩下的市场。
另一份公开数据显示，截至2016年底，在线教育70%的公司都处于亏损状态，10%的公司能够持平，能够盈利的仅占5%，甚至有15%的企业濒临倒闭。在线英语教育的明星企业里，纽交所上市公司51talk2016年亏损达5.148亿元，且亏损持续扩大，股价始终在发行价以下。
过度消耗家长预付款，或引起挤兑危机
分析人士认为，按哒哒英语疯狂烧钱的速度，以及有限的现金储备来看，哒哒英语或许已经成为了一家“负资产公司”。在融资不顺利的情况下，这家企业可能使用家长预付费的行为，也实属迫不得已。
据介绍，目前哒哒英语每节课的单价不算高，但家长却被要求缴纳全行业最高的课程款。1年20680元，全部共186节课；2年36888元，全部共392节课；3年53598元，全部共608节课。也就是说，用户一次性缴纳数万元学费，覆盖了随后1年到5年的学习。
可以参照的是，即便占据在线少儿英语市场过半规模、付 费 用 户 数 量超过10万的VIPKID，他们推出课程包也仅为1万元不到。51talk、沪江网等产品定价也同样比较克制。他们都很少鼓励家长一次性支付未来3-5年的学习费用。这些来自家长的预付款，并不等同公司账面的现金储备。一般来说，任何培训机构都不敢大量消耗家长的预存的资金。因为一旦家长大规模申请退款，公司有可能陷入灭顶之灾。此前，过度使用用户存 款的现象，曾发生在健身房、美容院、培训班等经营不规划行业。这些企业一旦因为资金链断裂宣布破产，大量用户前期投买的服务无法兑现，剩余费用又无法退还，由此带来的社会问题经常令有关部门头疼。
即便公司经营状况良好，一旦提前透支存款的消息引发用户恐慌，从而产生大规模用户“挤兑”潮，相关公司也可能陷入困境。幸好的是，哒哒英语的众多用户目前还没有感知到此类危险，哒哒英语或许还有机会通过融资等手 段，获得些许喘息空间。
无论如何，对于任何英语培训机构来说，过度消耗用户存款都属于饮鸩止渴。如何合理控制成本，保持自身的良性运转，而不至于因过度营销、过高成本或意外危机导致资金 链 断 裂，是如今的哒哒英语急需深思的话题。
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