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当你在寒冷的冬天里，将手放在冰冷的水中10分钟然后再拿出来，你会有什么感觉?没错，你的手会感到非常不舒服。如果有人愿意给你500元，要你马上再做一次，你愿不愿意?大概你是不会答应的，因为这个痛苦的记忆仍然很清晰地留在你的脑海中。但是经过了几个星期之后，同样给你500元，请你再将手放进冰水里面并持续10分钟，这时可能你就会答应了，因为当时不舒服的感觉已经从你的记忆中消除了。
许多人在股市中的行为跟这种反应很相似。当股市下跌的时候，很多人会继续持有，但是如果股市持续下跌，而且下跌的时间太久了，痛苦的感觉就会越来越强烈，最后可能会决定将资产卖掉，而且一段时间内都不会再去投资。等到这个痛苦的感觉慢慢消除了，才会重新考虑投资。
心理的层面会影响人们的投资决策与癫痫手术费用行为，也就是因为这些心理因素影响着人们，让人们一再做出一些错误投资决策，因此了解这些心理因素，并训练自己避免受到其影响，是成功的投资人很重要的课题。
了解财务心理学，避开理财的“地雷区”
投资市场的剧烈波动，使得许多人常常感到不安。最近几年，有一群学者开始针对人们面对投资时的行为与其心理层面进行研究。这个新的研究领域称为财务心理学(behavioral finance)，他们提出了一些观念，如规避损失、后悔理论、群众效应等，来解释投资者的一些行为。通过这些研究，或许能够帮助人们更容易获得投资成功。
如果你不了解自己的这些心理反应，想要避免做出错误的投资行为，相对来说就不太容易。所以，我们就来看看，是哪些心理因素阻碍了人们的成功。
规避亏损的心理
一般人投资的时候，往往不愿意承认亏损。看看下列两个问题：
问题一：你刚得到一笔1000元的奖金，同时面临两种选择：A.确定多得到500元;B.你掷一个钱币，出现正面的话，你可以再多得到1000元，出现反面的话，得不到任何钱。此时，你会选择哪个方案?
问题一可能很容易回答，多数人应该都会选择A，那么我们再看看问题二。
问题二：你刚得到一笔1000元的奖金，同时面临两种选择：A.确定要损失500元;B.你掷一个钱币，出现正面的话，你损失1000元，出现反面的话，你没有任何损失。此时，你又会选择哪个方案?
你对于这两个问题的答案可能是不相同的，但从纯粹数学的角度来看，在这两个问题中，不论你是选择A还是B，最终结果是一样的，因为期望值是相同的，意思就是说没有哪个选择优于另一个选择。所以，理论上来说，如果调查的人数够多，应该会有大约一半的人选择A，另外一半的人选择B。但是，实际的研究结果却不是如此!
在上述的两个问题中，大多数人面对问题一时，都会选择A，因为A确定可以得到1500元，而比较不愿意选择较不确定的1000元。
但是当面对问题二，在亏损中做选择时，却又会有不同的思考了。因为选择了A，代表确定要亏损，大多数人此时就会选择B，因为至少还有一半的可能避免亏损，这就是规避亏损的心理在作祟。
专家同时也发现，即使金额相同，一般人面对亏损的痛苦程度还是会高于获利的快乐程度，而且通常要获得超过亏损金额的两倍以上，其所获得的快乐程度才会抵消亏损所造成的痛苦。也就是说，当你有可能损失1000元时，至少要有机会获得2000元以上，你才会愿意去承担这个可能的损失。想想看，你是不是这样呢?
●表现良好的太早出售，表现不好的却持有太久
再看看下面的例子。假设你有两种投资的资产，其中资产A目前在账面上已经获利20%，而资产B目前在账面上是亏损25%。你现在需要用到一笔钱，因此需要将其中一个卖掉哪里治疗癫痫病最好，你会卖掉哪个呢?相信你跟多数人一样会选择卖掉资产A。人们心里的估算是这样的：因为卖掉资产A表示可以获利20%，而资产B目前是亏损的，只要没有卖掉，这个亏损就不算实现，将来还是有机会涨回来!
没错，听起来很合理，这也是多数人的实际选择。但是我凭借10多年来从事投资顾问工作的经验，认为，通常这样的选择到最后会发现是错误的。因为往往资产A会在卖掉之后继续上涨，而资产B没有如预期涨回来，反而可能继续下跌。人们规避亏损的心理，使得许多人会将手中表现良好的资产太早出售，而表现不好的资产却持有太久。这就是规避亏损的心理影响了人的选择。
对于曾有过的错误决策后悔不已
财务心理学提出的另一个观念：后悔理论。后悔理论指的是，对于曾经做了一些错误的投资决策感到后悔。
例如，买了一只股票之后，没多久就亏损严重;或者是曾经想买一只股票，迟迟没有行动，不久之后却看到该股票一直在上涨。有了这样的经验，就会影响到其后的投资决策。可能为了避免再次后悔，下一次当他再次认为某只股票值得投资时，往往会不仔细考虑就贸然买进。也有可能是因为害怕再次后悔，面对一个已经亏损严重的资产，迟迟不愿意卖掉，因为这样做可以延后决策的痛苦，但在未来却可能造成更大的痛苦。
专家说，当投资人感到焦虑的时候，往往出现一两个小原因就做出决策，因为太多的资讯反而会让他们无所适从。
把不相关的事情牵扯在一起
学者发现，一般人在做决策的时候，会习惯参考某个事情，不管这个事情与该决策是否真的相关，这种心理叫做挂钩(anchoring)。
美国曾经有位教授在课堂上做了一个实验：他让所有的学生猜一猜，联合国中有多少成员国是非洲国家。在同学猜测的时候，教授同时会转一个轮盘，这个轮盘上有1~100的数字。经过几次对于不同群体的学生所做的实验，结果显示，当轮盘出现比较大的数字时，学生平均猜测的数目也会比较大;当轮盘出现小数目时，学生猜测的数字也就比较小。虽然我们与那些学生都知道，轮盘出现的数字与联合国成员中有多少非洲国家没有任何关系，但是这个实验反映了，当人们在做决策的时候，经常会参考一些当时所获得的资讯，即使这个资讯与投资决策完全不相关。
●目标价位与股票的实际状况其实无关
同样的情况也会发生在投资决策上。经常有一些证券公司或投资顾问公司会发表他们对于某些股票的目标价格的看法。虽然这个资讯与实际股票的状况无关，但是中国最好癫痫病医院人们还是会将此价位跟实际的投资行为挂钩，认定该股票一定会上涨到那个价位。另一个例子是，人们手中的某个股票可能已经产生亏损，但仍然不愿意将股票卖掉，因为他们把当初的买进价格与股票的“实际”价值挂钩在一起，因此就一廂情愿地认定，股票一定会再涨回当初买进的价位。这些都是挂钩心理所产生的影响。
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